La Pharma française serait prête à débourser quelques 18 Milliards $ pour s'offrir Horizon Therapeutics. Il s'agirait du 5e rachat d'une Biotech cotée par Sanofi depuis 2020, aucune autre Pharma n'en a fait autant ― ce qui porterait à 69 Milliards $ ses rachats de Biotechs cotées depuis 2008 soit l'équivalent de 7 trimestres de ventes ...
Activités d'Horizon Therapeutics
Horizon Therapeutics est une société de biotechnologie spécialisée dans la découverte, le développement et la commercialisation de médicaments qui répondent aux besoins des personnes touchées par des maladies inflammatoires rares, auto-immunes et graves. La société a un portefeuille de produits commercialisés ou en développement qui comprend 12 médicaments dans les domaines des maladies rares, de la goutte, de l'ophtalmologie et de l'inflammation avec un Chiffre d'affaires de 3,81 Milliards $ au cours des 12 derniers mois. Créée en 2005 et basée à Dublin (Irlande), elle a signé 5 accords de collaboration (avec HemoShear, Alpine Immune Sciences, Halozyme, Arrowhead et Xeris) et dispose de 8 bureaux supplémentaires aux Etats-Unis et en Europe.
Il s'agirait du 5ème rachat d'une Biotech cotée par Sanofi, depuis 2020
Sanofi a été très actif sur le terrain des rachats de sociétés cotées en Bourse ces dernières années. Selon notre décompte, la société a pour le moment racheté 4 Biotechs depuis 2020 :
-Principia Biopharma (spécialisé dans les Maladies rares) en 2020 pour 3,36 Milliards $ avec une prime de 10%;
-Translate Bio (Infections) en 2021 pour 3,2 Milliards $ avec une prime de 30%;
-Kadmon (Maladies auto-immunes et inflammatoires) en 2021 pour 1900 Millions $ avec une prime de 79%;
-Kiadis Pharma (Oncologie) 2020 pour 358 Millions $ avec une prime de 272%.
Pour rappel, Sanofi avait déboursé 20,1 Milliards $ en 2011 pour s'offrir un autre spécialiste des maladies rares, Genzyme (un pari qui s'est avéré payant par la suite).
Toujours selon notre décompte, seule Pfizer a été aussi actif en termes de rachats de Biotechs cotées depuis 2020 (avec 4 rachats pour un total de 25960 Millions $), devant BMS et Eli Lilly (avec 3 rachats chacun). Avec ces 4 rachats, Sanofi a de son côté déboursé 8,818 Milliards $ et le rachat d'Horizon la propulserait devant Pfizer, avec 26,818 Milliards $ dépensés depuis début 2020... et à 68,8 Milliards $ depuis 2008.
Deux autres acteurs en lice pour racheter Horizon Therapeutics
Selon un Communiqué de presse publié le 30/11, Horizon Therapeutics aurait reçu deux autres offres : celles de Johnson & Johnson et d' Amgen.
Johnson & Johnson, qui a profité des ventes de vaccins durant la pandémie, a racheté 2 Biotechs cotées depuis début 2020: Abiomed (dans le domaine du Cardiovasculaire) en 2022 pour 16,6 Milliards $ avec une prime de 51%, et Momenta Pharmaceuticals (Maladies rares) en 2020 pour 6,5 Milliards $ avec une prime de 70%.
Pour sa part, Amgen a procédé à deux rachats également depuis 2020: ChemoCentryx (spécialisée dans les Maladies inflamatoires et autoimmunes) en 2022 pour 3,7 Milliards $ avec une prime de 116%, et Five Prime Therapeutics (Oncologie) en 2021 pour 1,9 Milliards $ avec une prime de 79%.
Tableau des 10 plus gros rachats de Biotechs cotées, depuis 2020 :
En cas de rachat d'Horizon Therapeutics pour 18 Milliards $, cela constituerait le 4e plus gros rachat d'une Biotech cotée depuis 2020. Il n'est pas exclu que les enchères montent, la Biotech étant valorisée pour le moment 5 fois son Chiffre d'affaires.
Les discussions devraient être âpres pour remporter ce morceau de choix, les maladies rares constituant un domaine d'intérêt grandissant pour les Pharmas. Les acheteurs potentiels devront déposer une offre formelle avant le 10 janvier 2023.
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